風險投資 (VC) 行業(yè)的成功令人震驚。盡管在美國僅 1% 的新業(yè)務中的 1/6 獲得了融資，但風投支持了整整 60% 的公司，這些公司已經(jīng)發(fā)展到首次公開募股 (IPO)。年復一年，風險投資的回報超過公開市場的可比性——一項研究發(fā)現(xiàn)，風險投資基金的平均表現(xiàn)比公開交易的股票高出 25%。尤其是對于新市場，VC 模式是巨大的。

為什么？我們可以將 VC 方法的獨特性歸結為四個主要元素：

1. 白板策略

大多數(shù)大公司都將大量資源用于戰(zhàn)略規(guī)劃，因此說風投成功的部分原因是戰(zhàn)略清晰似乎很奇怪。區(qū)別在于，企業(yè)規(guī)劃通常側重于最大限度地發(fā)揮現(xiàn)有業(yè)務的潛力，因此它從尋求推動公司銷售的更多產(chǎn)品的公司的角度來看待世界。該計劃圍繞變量展開，例如在營銷和研發(fā)上投資多少以及定價的積極程度。通常，廣州品牌logo設計公司戰(zhàn)略計劃實際上是一個財務計劃，上面有一層薄薄的競爭分析。幾乎沒有關于行業(yè)變革的新鮮想法，也沒有關于如果一個企業(yè)家只有一張白紙，他將如何接近這個行業(yè)的想法。正如克萊頓·克里斯滕森 (Clayton Christensen) 所記錄的那樣，

VC 使用完全不同的鏡頭。他不斷地在世界范圍內(nèi)尋找似乎即將起飛的新市場。廣州品牌logo設計公司他對這些市場將如何發(fā)展以及什么樣的賭注可能奏效提出了明確的觀點。然后，有時，他會等待。正如領先的早期投資者 Flybridge Ventures 的 David Aronoff 所解釋的那樣，

“我們采用鱷魚的方法。我們確定我們熱衷的趨勢，廣州品牌logo設計公司對它們有足夠的了解，然后我們躺在相關的池子里，等待有趣的事情從企業(yè)家、學術界或已經(jīng)啟動的公司那里浮出水面?！?/p>

其他風險投資公司將一次又一次地尋求經(jīng)營戰(zhàn)略。Versant Ventures 是一家主要的醫(yī)療保健風險投資公司，投資于廣泛的醫(yī)療專業(yè)和技術。然而，它在其投資組合公司中尋找一些共同特征。正如 Versant 的 Charles Warden 所解釋的那樣，

“我們喜歡將護理場所從昂貴且集中的場所轉(zhuǎn)移到更具成本效益且易于訪問的場所。廣州品牌logo設計公司也喜歡支持侵入性較小的技術。這些可能比更具侵入性的替代品以更高的價格出售，但更快的患者康復時間降低了總護理成本。我們還試圖憑借強大的知識產(chǎn)權地位和比任何競爭對手生成更多關于醫(yī)療結果的數(shù)據(jù)的能力，率先進入市場。有時，如果一項技術明顯優(yōu)于當前選項，我們會跟進。我們避開中間地帶，在新興市場中有多個參與者，我們正試圖選擇哪種技術會獲勝。”

風投之所以成功，是因為他們是戰(zhàn)略機會主義者。他們遵循適合當下的策略，而不是過去老牌公司首次進入市場時的策略。他們將資源集中在當今具有高增長潛力的領域，而不是維持可能已經(jīng)過了巔峰的企業(yè)。因為廣州品牌logo設計公司風投的畫布是如此廣闊和開放，他們必須非常清楚他們正在尋找什么。當機會出現(xiàn)時，鱷魚可以快速移動。

2. 投資組合規(guī)劃

考慮廣州品牌logo設計公司的退休計劃。它可能擁有多種資產(chǎn)——股票和債券、國內(nèi)外資產(chǎn)，或許還有貴金屬和房地產(chǎn)。在某些年份，保守的投資會取得不錯的效果。其他時候?qū)︼L險較高的資產(chǎn)更有利。雖然任何特定的持股可能有一個偉大或糟糕的一年，但隨著時間的推移，總體表現(xiàn)會平衡。

現(xiàn)在考慮典型公司在新市場的投資組合，當這些投資存在時。可能只有極少數(shù)的企業(yè)——不足以提供年復一年的穩(wěn)定性。由于進軍新市場與大多數(shù)公司的規(guī)范截然不同，因此這些投資的批準可能來自奧林匹斯山。在他們豪華辦公室里的眾神下令他們喜歡一個想法。最高管理層不會處理小額交易，因此有大量資金支持批準的少數(shù)企業(yè)。因此，失敗將是極其昂貴的——在經(jīng)濟上和對少數(shù)人的職業(yè)生涯而言——因此風險投資可能會玩“小球”——輕松獲勝，而這可能不是塑造市場的舉措?；蛘撸绻虑樽兊梅浅ｗ龅?，該合資企業(yè)可能會嘗試通過投資大規(guī)模推動從失敗中奪取勝利來加倍下注。無論哪種方式，許多投資都未能達到預期。它們向前飛濺，或者熄滅。

換言之，廣州品牌logo設計公司企業(yè)投資組合缺乏資產(chǎn)多樣性。它在烏茲別克斯坦擁有一些國庫券和一家水泥廠。這并不是眾神真正想要的，但他們?nèi)狈ν顿Y組合計劃，這使得公司政治的特殊演算創(chuàng)造了一種沒有正確思想的投資顧問會夢想推薦的持股組合。

VC 以完全不同的方式看待世界。他知道 10 次 VC 投資中有 6 次會完全虧損。另有 2 或 3 人將收回投資，但幾乎不會產(chǎn)生正回報。希望剩下的 1 或 2 將是巨大的勝利。他可以通過嚴格限制投資金額來使這個公式發(fā)揮作用，直到公司證明其潛力，將他的賭注分散在幾個投資論文上，并確保不可避免的失敗快速而廉價。他對每一項投資都能奏效的投資組合持懷疑態(tài)度。正如賽車大師馬里奧·安德雷蒂 (Mario Andretti) 曾經(jīng)說過的那樣，“如果一切似乎都在控制之中，那說明你的速度還不夠快?！?/p>

投資組合計劃提供了殺死新企業(yè)的勇氣。對于一家大公司來說，這可能非常困難。結束冒險有時意味著有效地終止職業(yè)生涯，因此大多數(shù)大公司的自然趨勢是奮力向前。廣州品牌logo設計公司使用投資組合計劃，如果計劃只允許 3 項繼續(xù)推進，則更容易扼殺 5 項投資中的 2 項。該計劃為與失敗企業(yè)相關的人提供掩護，讓他們通過指責流程的嚴格性來挽回面子；它可以使職業(yè)賭注減少生死攸關的風險。

此外，該計劃允許更好地進行資源預算。許多新的市場計劃從支持多個想法開始。隨著這些概念發(fā)展成為真正的業(yè)務，對資金和熟練員工的需求也在增加。新項目也在不斷涌入；通常不乏有趣的想法或他們的擁護者，而且很難否認對新市場計劃的潛在內(nèi)部盟友的支持。因此，該公司試圖擴展其資源，導致建立合資企業(yè)的時間更長。最終情況達到了一個臨界點，許多項目同時被削減。關于什么留下什么去什么的關鍵決定很快就做出了。風險投資公司通過一開始就知道在什么時候可能需要多少財務和人力資源來避免這個陷阱。他不會把他的資源分散得太細，

很少有公司比荷蘭皇家殼牌公司更嚴格。在根據(jù)地質(zhì)概率投資數(shù)十億美元的業(yè)務中，殼牌非常重視詳細分析并盡量減少勘探失敗的次數(shù)。然而，在模擬風投實踐的 Gamechanger 計劃中，該公司采用了完全不同的方法。Gamechanger 的目標是每年 3-5 次大勝。為了實現(xiàn)這一目標，該計劃估計它至少需要 200 個想法，在任何時間有 50 個活動項目，其中 15% 獲得概念驗證。在某些年份，其中只有 35% 被部署。預計如此高的失敗率，殼牌可以適當注意采購所需數(shù)量的想法，同時為其最有前途的企業(yè)保留資源。